DRAM第二季價格或繼續下行,供應商利潤恐再縮水

時間:2019-05-31

  除了供應商在2018年下半年增加的産能于第一季陸續開出以外,需求端積極去化庫存的同時也壓縮采購力道,導致第一季DRAM量價齊跌的情況十分顯著,也使得整體産值較上季大幅下滑28.6%。
  展望2019年第二季,就一线PC-OEM大厂订价来看,主流8GB模组四月均价已滑落至34美元,季跌幅逾两成。由于成交量持续低迷,DRAM供应商的库存水位续增。集邦咨询预期在月合约(monthly deal)议定下,五、六月价格将持续走跌,第二季整季跌幅逼近25%。此外,出货占比近三成的服务器存储器恐将面临更大的跌价压力。
  從營收來看,季跌幅普遍相當劇烈。龍頭三星在相對基期較低以及第一季行動式內存出貨表現優于預期的情況下,第一季營收位元出貨與上季持平。不過受到報價下跌影響,營收較上季下滑26.3%,爲69.7億美元,市占回升至42.7%。而SK海力士的營收位元出貨下滑約8%,略優于公司預期,第一季營收48.8億美元,較上季衰退31.7%,市占來到29.9%。
  美光維持第三,營收來到37.6億美元,較上季下滑30.0%,市占率維持在約23%。集邦咨詢預估,在庫存水位持續攀升的壓力下,三大供應商往後數月的報價策略仍會相當積極。
  在獲利能力上,三星部分1Xnm服務器産品因質量問題産生退換貨,衍生出額外營業費用,從而拉低獲利表現,營業利益率由前一季的66%滑落至48%,在三大廠中降幅最大。不過即便報價已下跌二到三成,三星生産DRAM的毛利率仍逼近6成。而SK海力士雖然因三星産品問題而拉升出貨,但出貨集中在季中價格最低的3月,使得第一季營業利益率從上季的58%下跌至44%。
  美光因公司財報月份爲2018年12月至今年2月,價格跌幅不如韓廠所結算的1至3月,因此營業利益率表現是三大廠中最佳,從上季的58%下跌至46%。展望第二季,在産業價格持續快速下探的情況下,原廠獲利空間將被進一步壓縮。
  由技術面观察,三星Line 17与平泽厂的二楼将持续转进1Ynm,但是为顺应目前的市场状况,转换速度并不快。针对1Xnm服务器问题,三星规划调整産品制程的配置,以期将伤害降至最低。而SK海力士第一季1Xnm出货比重已突破三成,并将开始导入1Ynm制程。
  美光方面,台灣美光內存(原瑞晶)已全數以1Xnm生産,下一目標將直接轉進1Znm,實際貢獻將落在2020年;而台灣美光晶圓科技(原華亞科)1Xnm出貨比重已過半,並將于今年上半年開始緩步提升1Ynm比重。
  台系廠商部分,南亞科第一季營收位元出貨下跌超過20%,使得營收較前一季大減32.9%。毛利較佳的DDR4産品出貨量未顯著提升,加上整體産業報價向下,營業利益率由上一季的41.8%下跌至26.6%。不過未來出貨量預期將逐步回升,獲利能力衰退幅度可望收斂。
  力晶科技方面,本身生産的標准型DRAM産品第一季出貨量上升,帶動了營收逆勢成長5.7%;若涵蓋DRAM代工業務,營收則下滑近15%。華邦因與客戶的議價屬中長期,營運表現較爲平穩,DRAM營收僅下滑約5%。

上一篇:2019年5月31日維庫電子市場網IC报价
下一篇:2019年6月3日維庫電子市場網IC报价

免责声明: 凡注明来源本网的所有作品,均为本网合法拥有版权或有权使用的作品,欢迎转载,注明出处。非本网作品均来自互联网,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。